机构加码量化策略量化创新有看点

回顾2016年基金的投资业绩，量化策略在震荡市中表现突出。Wind数据显示，2016年量化基金（剔除1月1日以后成立的新基金）的平均收益高于偏股型混合基金，且其收益远高于各大主要指数的表现，九成以上的量化基金跑赢同期沪深300指数。市场人士预计，今年市场整体或仍有震荡行情，分散风险的量化策略或能再获佳绩。

不少公私募正在量化策略上继续加码，目前不少机构在量化团队上持续进行扩充。记者从机构方面了解到的信息是，未来量化将在多个领域创新，在回归量化对冲等原有策略的基础上，量化策略在固收领域以及类固收领域的运用等等，都将是机构探索的重点。

量化有看头

在2016年震荡市场环境下，稳健性的量化投资策略安徽癫痫病医院哪家很好崭露头角。Wind数据显示，2016年量化基金（剔除1月1日以后成立的新基金）的平均收益高于偏股型混合基金。其中，2016年收益很高的为长信量化先锋，全年收益率达10.52%；其次是泰达宏利逆向策略，其全年收益率也达10.13%。

量化投资策略的核心在于建立核心模型、分散投资风险以及不主动择时。查阅资料发现，在海外，量化投资因其投资业绩的稳定性而受到投资者特别是养老资金、银行资金以及保险资金的认可。

目前，国内公私募也都在使用这一利器。量化策略，其核心就是投资模型的相对固化，投资方向的相对分散。量化还多与对冲结合在一起。目前，国内私募机构在期货量化对冲策略等方面一直比较活跃。此重庆治疗癫痫医院哪家很好前在股票投资上，量化对冲策略也兴极一时，现在股票策略上以被动型的量化投资为主。有私募投研人士介绍。查阅资料发现，公募基金在量化策略上也锐意进取，近期就有长盛量化多策略等新基金发行。该基金拟任基金经理王超此前表示，采用数据模型选股的量化投资策略能有效克服人性弱点，多策略机制可以有效降低组合的整体波动率，大幅提高组合的风险调整后收益，增加组合获得正收益的概率，更利于在震荡市中严守投资纪律、追求超额收益。

眼下公私募对于2017年量化策略的预期都相对较高。大致有几方面原因：*一是2017年市场现在仍难言持续向上走势，市场或仍将维持震荡走势；第二，量化策略的投资业绩正被市场认可，吸引更多投资者关注量化策略；第三，2016年年末固收领域的动荡，使得部分低风险偏好资金看到固收的风癫痫病药物治疗有哪些方法险，资金或将向量化策略等稳定收益投资逸散。一位量化基金产品基金经理表示。

创新量化+

记者发现，对于量化这一策略，公私募都认为，其创新之处还可以很多，量化+可以创新出很多新的投资策略。有机构认为，量化策略除了股票、期货以外，向固收和类固收领域的拓展也是可以的创新方向，包括利率、信用债以及相关的场外衍生品，比如CDS、MBS等都可以结合量化策略进行创新。这样的创新，其核心是投资风险分散化，这对于当前黑天鹅频繁出没的市场来讲，很有发展的空间。上述基金经理表示。

量化策略的走红，正在改变市场上量化人才的供求情况。据了解，当前有不少公募机构正在网罗量化人才。除了已经在量化市场上举足轻重的长盛基金、光大保德信基金之外，还有不少基金公司也在持续加码量化团队，具有国外学习和投资经验的量化人才，成为不少机构青睐的对象。

当然，在量化基金的发展热潮中，也有为量化降温的声音。有研究指出，量化策略同质化到一定程度后，其收益的稳定性将大幅下降，量化策略的大面积趋同，甚至可能产生策略的共振效应。另外，国外的投资经验显示，量化策略只是平滑风险的一种手段，在市场大幅波动甚至出现危机之际，量化策略并不一定能起到规避风险的作用。记者 徐金忠